Sukkerets Historie
En Handels- Og Finanspolitisk Studie

48 maa tro, at Prisen snart vil stige saaledes, at han f. Eks. i Juni kan sælge pr. Oktober til n sh.; holder hans Beregning Stik, vil der i Forskellen mellem Prisforandringen paa hans Produktion og Terminsvaren være levnet ham i sh. i Konjunkturgevinst. Denne Risico, han løber ved ikke straks at købe sin Dækning paa Termin, naar han sælger en effektiv Vare paa Levering, eller ved at inddække sig, forinden Terminsmaaneden oprinder, falder ind under den legitime Spekulation, fordi Hasardelementet er re- duceret gennem hans Viden. Derimod maa det betragtes som en farlig Spekulation, hvis man har solgt pr. August Termin, at vente med at inddække sig til det yderste Øjeblik, idet man risikerer at staa over for den Kalamitet at maatte levere den effektive Vare uden at være i Stand til at kunne faa den paa skikkelige Vilkaar; en Gruppe Finansmænd kan jo i denne Maaned, hvor Forraadene ere ringe, opkøbe de værende Salgskontrakter og samtidig lægge Beslag paa den effektive Vare og kan da sætte en meget høj Pris derpaa, samtidig med at Gruppen kræver Salgskontrakterne opfyldte. De der har solgt paa August — eller September — Termin maa da udløse sig paa de Betingelser, Haussen sætter i Kraft af det »Cor- ner«, den altsaa har lavet i vedkommende Maaneds Leverance. Sælger paa Termin er eo ipso i Baissen, Køber paa Termin eo ipso i Haussen. 42. Illegitim Spekulation: Vi er nu inde i den illegitime Spekulation, hvor man ikke køber eller sælger for at assurere sig, ej heller udsætter sin Ud- ligning ved at springe af tidligere eller springe paa senere, alt i Pagt med Sandsynligheden, der er en mindre troløs Dame end Lykkespillets Gudinde, men hvor man køber og sælger for at vinde en Prisdifference — uden at have Interesse i den Vare, der tilfældigvis udfylder Lodsedlens Rolle. Man skulde tro, det var svært at faa en Modpart for den, der vil assurere sig ved et modsat Køb eller Salg; Likvidationskas- serne er det effektive Mellemled, der ikke blot borteliminerer Ri- sicoen ved, at Modparten er en insolvent Person, men ogsaa gen- nem sine Mæglere skaffer Kunderne. Da ethvert udsat effektivt Salg eo ipso er et udsat effektivt Køb, og da baade Sælger og Køber ofte dækker sig, vil et Køb paa Levering sandsynligvis møde et Salg paa Levering. Hvad der mangler, suplerer de